風(fēng)電行業(yè)處于最佳期 平價(jià)后空間更廣闊

一、棄風(fēng)率提前達(dá)標(biāo)，行業(yè)處于最佳時(shí)期

(一)2019年棄風(fēng)率提前達(dá)標(biāo)，風(fēng)電行業(yè)未來平穩(wěn)發(fā)展

2019年，全國風(fēng)電新增并網(wǎng)裝機(jī)2574萬千瓦，其中陸上風(fēng)電新增裝機(jī)2376萬千瓦、海上風(fēng)電新增裝機(jī)198萬千瓦。從地區(qū)分布看，中東部和南方地區(qū)占比約45%，三北地區(qū)占55%，風(fēng)電開發(fā)布局進(jìn)一步優(yōu)化。

到2019年底，全國風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)2.1億千瓦，其中陸上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)2.04億千瓦、海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)593萬千瓦。從地區(qū)分布看，中東部和南方地區(qū)占30%，三北地區(qū)占70%。

2019年，全國風(fēng)電發(fā)電量4057億千瓦時(shí)，首次突破4000億千瓦時(shí)，同比增長10.9%;平均利用小時(shí)數(shù)2082小時(shí)。

2019年，全國平均棄風(fēng)率下降到4%，同比下降3個(gè)百分點(diǎn)，全國風(fēng)電棄風(fēng)電量169億千瓦時(shí)，同比減少108億千瓦時(shí)，全國棄風(fēng)電量和棄風(fēng)率持續(xù)雙降，全年提前完成5%的棄風(fēng)率目標(biāo)。

大部分棄風(fēng)限電地區(qū)的形勢進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，其中，甘肅、新疆、內(nèi)蒙古棄風(fēng)率分別下降至7.6%、14%和7.1%，分別同比下降了11.4、8.9和3個(gè)百分點(diǎn)。目前，全國棄風(fēng)率超過5%的省(區(qū)、市)僅剩上述這三個(gè)地區(qū)，風(fēng)電并網(wǎng)消納工作取得明顯成效。



隨著解決棄風(fēng)工作的持續(xù)積極推進(jìn)，國內(nèi)棄風(fēng)問題有了明顯的改善。國家發(fā)展改革委、國家能源局下發(fā)的《關(guān)于印發(fā)清潔能源消納行動計(jì)劃(2018-2020年)的通知》中明確，到2019年，全國平均風(fēng)電利用率高于90%(力爭達(dá)到92%左右)，棄風(fēng)率低于10%(力爭控制住8%左右)，2020年，確保全國平均風(fēng)電利用率達(dá)國際先進(jìn)水平(力爭達(dá)到95%左右)，棄風(fēng)率控制在合理水平(力爭控制在5%左右)。

依據(jù)2019年風(fēng)電運(yùn)行情況看，棄風(fēng)率控制目標(biāo)已經(jīng)超額提前完成，風(fēng)電運(yùn)行情況目前處于歷年來最佳狀態(tài)。2020年，全國棄風(fēng)率將繼續(xù)保持在5%左右。并且棄風(fēng)率較高地區(qū)棄風(fēng)情況將進(jìn)一步改善。通知中明確了新疆、甘肅、黑龍江、內(nèi)蒙古、吉林、河北六省(2018-2020年)風(fēng)電消納目標(biāo)。從2019年各省情況看，目前也都提前完成了2020年的消納目標(biāo)。


我們始終認(rèn)為，棄風(fēng)率是風(fēng)電行業(yè)一個(gè)最重要的指標(biāo)，它不僅影響了已投運(yùn)風(fēng)場的經(jīng)營業(yè)績，同時(shí)還影響著風(fēng)電投資商的投資積極性，是決定未來風(fēng)電新增裝機(jī)量的一個(gè)先行指標(biāo)。所以，棄風(fēng)率達(dá)到歷史低值標(biāo)志著風(fēng)電行業(yè)處于健康發(fā)展的狀態(tài)，預(yù)示著未來新增裝機(jī)量的反彈。


2019年，新增并網(wǎng)風(fēng)電裝機(jī)2574萬千瓦，同比增長25%，繼續(xù)保持高速增長。2017年新增并網(wǎng)風(fēng)電裝機(jī)1503萬千瓦，是近五年的最低值，隨后兩年持續(xù)改善，2017年的低值最主要的原因是國家對高棄風(fēng)率地區(qū)新增裝機(jī)的限制。我們認(rèn)為，隨著棄風(fēng)率的下降，投資運(yùn)營環(huán)境的改善，正常情況下新增裝機(jī)會穩(wěn)定增長，預(yù)計(jì)2020年新增風(fēng)電裝機(jī)增速25%，達(dá)到30GW以上。2020年底的陸上風(fēng)電平價(jià)截止時(shí)間有望延遲，疊加2019年新核準(zhǔn)項(xiàng)目及海上風(fēng)電搶裝潮，國內(nèi)風(fēng)電建設(shè)高峰將延續(xù)至2021年全年，我們預(yù)計(jì)2021年，新增風(fēng)電裝機(jī)也將超過30GW，風(fēng)電行業(yè)保持健康發(fā)展。


(二)搶裝過后新增裝機(jī)容量仍將平穩(wěn)

2019年5月，國家發(fā)改委下發(fā)《關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》，對風(fēng)電價(jià)格政策進(jìn)行相關(guān)調(diào)整。為落實(shí)國務(wù)院辦公廳《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動計(jì)劃(2014~2020)》關(guān)于風(fēng)電2020年實(shí)現(xiàn)與煤電平價(jià)上網(wǎng)的目標(biāo)要求，科學(xué)合理引導(dǎo)新能源投資，實(shí)現(xiàn)資源高效利用，促進(jìn)公平競爭和優(yōu)勝劣汰，推動風(fēng)電產(chǎn)業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展，此次《通知》可以認(rèn)為是風(fēng)電平價(jià)之前的最后一個(gè)重要文件，2019年7月1日起執(zhí)行。

《通知》仍然維持2019年以后新增項(xiàng)目將以競價(jià)方式獲得開發(fā)權(quán)，將標(biāo)桿電價(jià)改為指導(dǎo)價(jià)，以指導(dǎo)價(jià)為最高競價(jià)限價(jià)，引導(dǎo)各地合理開展競價(jià)?！锻ㄖ芬?guī)定2019年I~Ⅳ類資源區(qū)符合規(guī)劃、納入財(cái)政補(bǔ)貼年度規(guī)模管理的新核準(zhǔn)陸上風(fēng)電指導(dǎo)價(jià)分別調(diào)整為每千瓦時(shí)0.34元、0.39元、0.43元、0.52元(含稅、下同);2020年指導(dǎo)價(jià)分別調(diào)整為每千瓦時(shí)0.29元、0.34元、0.38元、0.47元。指導(dǎo)價(jià)低于當(dāng)?shù)厝济簷C(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)(含脫硫、脫銷、除塵電價(jià)，下同)的地區(qū)，以燃煤機(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)作為指導(dǎo)價(jià)。


并且《通知》明確了，2018年底之前核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目，2020年底前仍未完成并網(wǎng)的，國家不再補(bǔ)貼;2019年1月1日至2020年底前核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目，2021年底前仍未完成并網(wǎng)的，國家不再補(bǔ)貼。自2021年1月1日開始，新核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目全面實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，國家不再補(bǔ)貼。

據(jù)我們不完全統(tǒng)計(jì)，目前2018年底前核準(zhǔn)未并網(wǎng)風(fēng)電項(xiàng)目規(guī)模接近100GW，若要完成2020年底前并網(wǎng)，這些項(xiàng)目將在2020年底前投運(yùn)，形成搶裝。此外，由于這些項(xiàng)目都是之前風(fēng)資源較好地區(qū)項(xiàng)目，即使不能搶在2020年底前投運(yùn)，基于目前的風(fēng)電技術(shù)與投資成本，作為平價(jià)項(xiàng)目上網(wǎng)的投資回報(bào)率也將十分可觀，所以2021年后這些項(xiàng)目都有望轉(zhuǎn)為平價(jià)項(xiàng)目繼續(xù)建設(shè)投運(yùn)，以免被政府收回核準(zhǔn)。


二、風(fēng)電平價(jià)項(xiàng)目空間廣闊，政策促長效發(fā)展機(jī)制

(一)風(fēng)電補(bǔ)貼即將完全退出，終迎來市場化的平價(jià)時(shí)代

改革開放以來，我國風(fēng)電行業(yè)從零開始，一步步成為了全球前列的風(fēng)電大國，開發(fā)建設(shè)規(guī)模位居世界第一。風(fēng)力發(fā)電從一個(gè)補(bǔ)貼行業(yè)成為一個(gè)成熟的可以參與市場化競爭的行業(yè)，離不開政策支持體系逐步完善，回顧過往政策，我們總結(jié)了我國風(fēng)電的發(fā)展規(guī)劃及政策主要經(jīng)歷了探索起步、規(guī)模發(fā)展、補(bǔ)貼扶持和退坡平價(jià)四個(gè)階段。

1、探索起步階段(1982-2003年)

我國從1982年開始提出了新能源技術(shù)的發(fā)展計(jì)劃，政策不斷嘗試各種政策支持。

1982年，我國將新能源技術(shù)開發(fā)列入國家重點(diǎn)科技攻關(guān)計(jì)劃，首次將新能源納入國家能源發(fā)展戰(zhàn)略。

1994年，為了鼓勵發(fā)展風(fēng)電，《風(fēng)力發(fā)電場并網(wǎng)運(yùn)行管理規(guī)定》，要求電網(wǎng)允許風(fēng)電場就近上網(wǎng)，并收購其全部電量。

1995年，《我國新能源和可再生能源發(fā)展綱要(1996-2010)》強(qiáng)調(diào)了新能源和可再生能源對我國可持續(xù)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)的重要性。此后，《節(jié)能和新能源發(fā)展“九五”計(jì)劃和2010年發(fā)展規(guī)劃》、《“九五”新能源和可再生能源產(chǎn)業(yè)化發(fā)展計(jì)劃》相繼出臺。

1996年，我國八屆人大四次會議批準(zhǔn)通過的《“九五”計(jì)劃和2010年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》，在電力發(fā)展一節(jié)中指出“積極發(fā)展風(fēng)能、海洋能、地?zé)崮艿刃履茉?rdquo;。

1998年，《當(dāng)前國家重點(diǎn)鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和技術(shù)目錄》和《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》把可再生能源的太陽能發(fā)電和大型風(fēng)電機(jī)組等列入鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品。

1999年，《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)風(fēng)力發(fā)電發(fā)展的若干意見的通知》提出要為新能源和可再生能源項(xiàng)目提供優(yōu)惠的基建貸款。

2000年，《2000-2015年新能源和可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃要點(diǎn)》提出了到2015年，新能源和可再生能源利用能力達(dá)4300萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤，占我國當(dāng)年能源消費(fèi)總量的2%。

同年，《關(guān)于加快風(fēng)力發(fā)電技術(shù)裝備國產(chǎn)化的指導(dǎo)意見》鼓勵外商在我國合資開發(fā)風(fēng)力發(fā)電技術(shù)和裝備，加快國產(chǎn)化進(jìn)程。

2002年，《新能源和可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十五”規(guī)劃》強(qiáng)調(diào)制訂新能源和可再生能源稅收優(yōu)惠政策和發(fā)電上網(wǎng)的鼓勵政策，并通過政策推動西部地區(qū)的新能源和可再生能源的市場開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化建設(shè)，充分發(fā)揮西部地區(qū)的新能源和可再生能源資源優(yōu)勢。

2、規(guī)模發(fā)展階段(2003-2009年)

隨著初期示范項(xiàng)目的投運(yùn)驗(yàn)證，及國內(nèi)風(fēng)電技術(shù)國產(chǎn)化水平的提升。從2003年開始，國內(nèi)進(jìn)一步推動規(guī)?；l(fā)展風(fēng)電。在2003-2009年，通過特許權(quán)經(jīng)營權(quán)招標(biāo)的方式推進(jìn)風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)。期間不斷出臺各項(xiàng)政策支持風(fēng)電發(fā)展，其中最重要的是2006年《中華人民共和國可再生能源法》實(shí)行。

2003年，第一次全國風(fēng)電建設(shè)前期工作會議對風(fēng)能資源評價(jià)、大型風(fēng)電場預(yù)可行性研究等工作進(jìn)行了部署和安排。隨后2003-2009年間，共開展了6期風(fēng)電特許權(quán)項(xiàng)目招標(biāo)，通過市場競爭確定風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)化發(fā)展開始起步。

2005年，《關(guān)于風(fēng)電建設(shè)管理有關(guān)要求的通知》規(guī)定風(fēng)電設(shè)備國產(chǎn)化率要達(dá)到70%以上，不滿足國產(chǎn)化率要求的風(fēng)電場不允許建設(shè)。

2006年1月，《中華人民共和國可再生能源法》正式實(shí)行，提出了總量目標(biāo)、強(qiáng)制上網(wǎng)、分類上網(wǎng)電價(jià)、費(fèi)用分?jǐn)?、專?xiàng)資金以及信貸和稅收優(yōu)惠等方面的政策要求，標(biāo)志著我國以法律形式確認(rèn)了可再生能源的發(fā)展模式。2009年12月，十一屆全國人大常委會又表決通過了《中華人民共和國可再生能源法修正案》。

同年，《促進(jìn)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)施意見》提出將對風(fēng)能資源詳查、風(fēng)電研發(fā)體系、檢測認(rèn)證體系和風(fēng)電設(shè)備國產(chǎn)化給予政策支持。

2007年，《可再生能源中長期發(fā)展規(guī)劃》提出加快推進(jìn)可再生能源的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，建立可再生能源技術(shù)創(chuàng)新體系，形成較完善的可再生能源產(chǎn)業(yè)體系。

同年，《可再生能源發(fā)電價(jià)格和費(fèi)用分?jǐn)偣芾碓囆修k法》制定了各類可再生能源的上網(wǎng)電價(jià)政策，規(guī)定可再生能源發(fā)電價(jià)格高于當(dāng)?shù)孛摿蛉济簷C(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)的差額部分，在全國省級及以上電網(wǎng)銷售電量中分?jǐn)偂?br />
2008年，《可再生能源“十一五”發(fā)展規(guī)劃》提出到2010年，全國風(fēng)電裝機(jī)達(dá)到1000萬千瓦。

3、補(bǔ)貼扶持階段(2009-2015年)

政策支持新能源發(fā)展伊始，經(jīng)濟(jì)激勵就開始成為支持我國新能源建設(shè)的重要政策手段，為新能源的開發(fā)建設(shè)提供了各種政策補(bǔ)貼。從2009年開始，國家首次確定了風(fēng)電標(biāo)桿電價(jià)，繼而固定了風(fēng)電的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，并用核準(zhǔn)計(jì)劃進(jìn)行風(fēng)電建設(shè)規(guī)模的管理。為大規(guī)模發(fā)展風(fēng)電項(xiàng)目提供了堅(jiān)實(shí)的政策支持。

2009年，《關(guān)于完善風(fēng)力發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》首次確定了風(fēng)電標(biāo)桿電價(jià)，規(guī)定了四類風(fēng)能資源區(qū)風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)。風(fēng)電從特許權(quán)競價(jià)模式變?yōu)榱斯潭妰r(jià)核準(zhǔn)模式。

2010年，《風(fēng)電標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)工作規(guī)則》提出加強(qiáng)風(fēng)電標(biāo)準(zhǔn)化工作，規(guī)范和指導(dǎo)我國風(fēng)電行業(yè)健康發(fā)展。

2012年，《可再生能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃》提出，到2015年，風(fēng)電裝機(jī)達(dá)到1億千瓦，其中海上風(fēng)電500萬千瓦。

2014年，《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動計(jì)劃(2014-2020年)》提出重點(diǎn)規(guī)劃建設(shè)酒泉、內(nèi)蒙古、冀北等9個(gè)大型風(fēng)電基地，到2020年，風(fēng)電裝機(jī)達(dá)到2億千瓦，達(dá)到上網(wǎng)側(cè)平價(jià)。

4、退坡平價(jià)階段(2015年至今)

2015年，《關(guān)于適當(dāng)調(diào)整陸上風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)的通知》實(shí)行，風(fēng)電標(biāo)桿電價(jià)開始了下降之路，此后幾乎每年(除了2017年之外)風(fēng)電標(biāo)桿電價(jià)都進(jìn)行了下調(diào)。2019年5月，國家發(fā)改委下發(fā)《關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》，明確2021年陸上風(fēng)電實(shí)施平價(jià)，不再補(bǔ)貼，風(fēng)電平價(jià)大幕即將拉開。

2014年12月，發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于適當(dāng)調(diào)整陸上風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)的通知》，下調(diào)陸上風(fēng)電上網(wǎng)價(jià)格，倒逼風(fēng)電技術(shù)發(fā)展、提高發(fā)電效率。

2016年，《可再生能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃》及其配套專項(xiàng)規(guī)劃《風(fēng)電發(fā)展“十三五”規(guī)劃》提出，到2020年，風(fēng)電裝機(jī)達(dá)到2.1億千瓦以上;在經(jīng)濟(jì)性指標(biāo)上，到2020年，風(fēng)電電價(jià)可與當(dāng)?shù)厝济喊l(fā)電同臺競爭。

2016年，《關(guān)于建立可再生能源開發(fā)利用目標(biāo)引導(dǎo)制度的指導(dǎo)意見》提出了全國2020年非化石能源占一次能源消費(fèi)總量比重達(dá)到15%的占比目標(biāo)。

2017年，《可再生能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃實(shí)施的指導(dǎo)意見》提出加強(qiáng)可再生能源目標(biāo)引導(dǎo)和監(jiān)測考核，加強(qiáng)可再生能源發(fā)展規(guī)劃的引領(lǐng)作用，加強(qiáng)電網(wǎng)接入和市場消納條件落實(shí)，健全風(fēng)電、光伏發(fā)電建設(shè)規(guī)模管理機(jī)制等方面的政策要求。

2017年，《關(guān)于實(shí)施可再生能源綠色電力證書合法及自愿認(rèn)購交易機(jī)制的通知》建立起可再生能源綠色電力證書認(rèn)購體系，明確了“綠證”的核發(fā)認(rèn)購規(guī)則，促進(jìn)了清潔能源有效利用。

同年11月，《解決棄水棄風(fēng)棄光問題實(shí)施方案》提出按年度實(shí)施可再生能源電力配額制，到2020年全國范圍內(nèi)有效解決棄水棄風(fēng)棄光問題。

2018年5月，《關(guān)于2018年度風(fēng)電建設(shè)管理有關(guān)要求的通知》提出新增集中式陸上風(fēng)電項(xiàng)目和未確定投資主體的海上風(fēng)電項(xiàng)目應(yīng)全部通過競爭方式配置和確定上網(wǎng)電價(jià)。

2019年1月，《關(guān)于積極推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》，明確表示將推進(jìn)兩類項(xiàng)目：一類是不需要國家補(bǔ)貼執(zhí)行燃煤標(biāo)桿電價(jià)的風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目，即平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目;另一類是上網(wǎng)電價(jià)低于燃煤標(biāo)桿電價(jià)的項(xiàng)目，首次提出低價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目。

2019年4月，《關(guān)于報(bào)送2019年度風(fēng)電、光伏發(fā)電平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目名單的通知》要求報(bào)送2019年第一批風(fēng)電、光伏發(fā)電平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目名單。

2019年5月，《關(guān)于建立健全可再生能源電力消納保障機(jī)制的通知》決定對各省級行政區(qū)域設(shè)定可再生能源電力消納責(zé)任權(quán)重，醞釀多年的“配額制”終于正式出臺。

同月，《2019年風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知》提出積極推進(jìn)平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目建設(shè)，嚴(yán)格規(guī)范補(bǔ)貼項(xiàng)目競爭配置。

同月，《關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》明確自2021年1月1日開始，新核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目全面實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，國家不再補(bǔ)貼。

(二)平價(jià)風(fēng)電市場空間巨大，2020年并非新增裝機(jī)峰值

2019年1月，國家發(fā)改委、能源局發(fā)布《關(guān)于積極推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》，要求各地區(qū)開展平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目和低價(jià)上網(wǎng)試點(diǎn)項(xiàng)目的建設(shè)。平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目(不需要國家補(bǔ)貼)和低價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目(低于燃煤標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià))都不受年度建設(shè)規(guī)模的限制。

《通知》同時(shí)提出了八項(xiàng)支持政策。一是避免不合理的收費(fèi)，二是鼓勵通過綠證獲得收益，三是明確電網(wǎng)企業(yè)建設(shè)接網(wǎng)工程，四是鼓勵就近直接交易，五是執(zhí)行固定電價(jià)收購政策，由省級電網(wǎng)企業(yè)與項(xiàng)目單位簽訂固定電價(jià)購售電合同，合同期限不少于20年，六是強(qiáng)化全額保障性收購政策，要求電網(wǎng)企業(yè)保障優(yōu)先發(fā)電和全額收購項(xiàng)目電量，如發(fā)生限電，將限發(fā)電量核定為可轉(zhuǎn)讓的優(yōu)先發(fā)電計(jì)劃，七是創(chuàng)新金融支持方式，八是在“雙控”考核方面調(diào)動地方政府積極性。

2019年4月，《關(guān)于推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目建設(shè)的工作方案》(征求意見稿)發(fā)布，進(jìn)一步明確了平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目推進(jìn)細(xì)則，鼓勵項(xiàng)目業(yè)主自愿轉(zhuǎn)為平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目，并落實(shí)相關(guān)政策執(zhí)行單位，明確任務(wù)分工。



2019年5月22日，發(fā)改委、能源局公布了2019年第一批風(fēng)電、光伏發(fā)電平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目名單，總裝機(jī)規(guī)模2076萬千瓦，遍布16個(gè)省份，其中風(fēng)電451萬千瓦，光伏發(fā)電1478萬千瓦，分布式交易試點(diǎn)147萬千瓦。從平價(jià)項(xiàng)目的規(guī)?？?，20GW的規(guī)模已經(jīng)相當(dāng)可觀，可以認(rèn)為目前大部分地區(qū)在保證消納的情況下，有實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)的能力。

國家早在2017年就開始推動風(fēng)電平價(jià)項(xiàng)目的示范。2017年5月，國家能源局發(fā)文組織申報(bào)風(fēng)電平價(jià)上網(wǎng)示范項(xiàng)目。示范項(xiàng)目的上網(wǎng)電價(jià)按當(dāng)?shù)孛弘姌?biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)執(zhí)行，相關(guān)發(fā)電量不核發(fā)綠色電力證書，相應(yīng)的電網(wǎng)企業(yè)確保風(fēng)電平價(jià)上網(wǎng)示范項(xiàng)目不限電。最終河北、黑龍江、甘肅、寧夏、新疆等五省申報(bào)共計(jì)707MW的平價(jià)上網(wǎng)示范項(xiàng)目。目前各項(xiàng)目正在穩(wěn)步推進(jìn)建設(shè)。


2018年3月，國家能源局復(fù)函同意烏蘭察布風(fēng)電基地規(guī)劃，一期建設(shè)600萬千瓦，不需要國家補(bǔ)貼。其中，幸福子基地300萬千瓦、紅格爾子基地200萬千瓦、大板梁子基地100萬千瓦。600萬千瓦將列入內(nèi)蒙古自治區(qū)2018年新增風(fēng)電建設(shè)規(guī)模管理，所發(fā)電量按照可再生能源優(yōu)先發(fā)電原則參與京津翼電力市場交易。

之前的示范項(xiàng)目和平價(jià)風(fēng)電基地都表明了早在前兩年風(fēng)電在部分地區(qū)已經(jīng)有了平價(jià)上網(wǎng)的技術(shù)條件，只要政策給予一定支持，消納得到保障，補(bǔ)貼多少并非決定投資意愿的關(guān)鍵因素。

我們依據(jù)各地的風(fēng)資源情況，及平均單位投資造價(jià)，按IRR8%計(jì)算了各地區(qū)的風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)。我們認(rèn)為，目前全國大部分地區(qū)都能夠?qū)崿F(xiàn)風(fēng)電平價(jià)上網(wǎng)，在保證棄風(fēng)率低于5%的情況下能夠有不錯的收益，所以平價(jià)后的風(fēng)電新增裝機(jī)不會出現(xiàn)斷崖式下滑，它完全取決于下游電力市場的新增需求，新增裝機(jī)容量完全按市場化機(jī)制發(fā)展。



(三)配額政策十年磨劍，保障新能源健康發(fā)展

2019年，國家陸續(xù)出臺了一系列風(fēng)電政策。除了例行的關(guān)于風(fēng)電的電價(jià)調(diào)整政策，建設(shè)管理方案外。我們認(rèn)為，更重要的政策是配額制政策的最終落地，未來新能源發(fā)電消納將得到有力的保障。

2019年5月，發(fā)改委、能源局發(fā)布《關(guān)于建立健全可再生能源電力消納保障機(jī)制的通知》。此次發(fā)布的《消納保障機(jī)制的通知》是在國家能源局發(fā)布的第三版《可再生能源電力配額及考核辦法(征求意見稿)》的基礎(chǔ)上形成的正式文件，可以認(rèn)為是國家首次公布的具有制度約束的新能源配額制正式文件。相比第三版《考核辦法(征求意見稿)》，正式文件原則上基本保持不變，名稱上有了一些變化(配額制變?yōu)橄{保障機(jī)制，配額指標(biāo)變?yōu)橄{責(zé)任權(quán)重)。

通知表示，各省級能源主管部門按照本通知下達(dá)的2018年消納責(zé)任權(quán)重對本省級行政區(qū)域自我核查，以模擬運(yùn)行方式按照本通知下達(dá)的2019年消納責(zé)任權(quán)重對承擔(dān)消納責(zé)任的市場主體進(jìn)行試考核。各省(自治區(qū)、直轄市)有關(guān)部門和國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)及有關(guān)機(jī)構(gòu)，在2019年底前完成有關(guān)政策實(shí)施準(zhǔn)備工作，自2020年1月1日起全面進(jìn)行監(jiān)測評價(jià)和正式考核。相比之前預(yù)計(jì)的2019年實(shí)施正式考核，目前明確了從2020年開始正式考核，符合政策發(fā)布的時(shí)間，及為后續(xù)細(xì)則陸續(xù)公布留足了充分的準(zhǔn)備時(shí)間。

《消納保障機(jī)制的通知》仍舊保留了最低指標(biāo)和激勵性指標(biāo)，設(shè)立最低指標(biāo)和激勵性指標(biāo)的目的是從保障落實(shí)和鼓勵先進(jìn)兩個(gè)方面考慮。按照最低指標(biāo)上浮10%作為激勵性指標(biāo)，鼓勵具備條件的省份自行確定更高的可再生能源比重指標(biāo)。對高于激勵性指標(biāo)的地區(qū)，予以鼓勵。

此外，在對于實(shí)際完成消納量超過本區(qū)域激勵性消納責(zé)任權(quán)重對應(yīng)消納量的省級行政區(qū)域，超出激勵性消納責(zé)任權(quán)重部分的消納量折算的能源消費(fèi)量不納入該區(qū)域能耗“雙控”考核。對納入能耗考核的企業(yè)，超額完成所在省級行政區(qū)域消納實(shí)施方案對其確定完成的消納量折算的能源消費(fèi)量不計(jì)入其能耗考核。這對于有降耗要求的地區(qū)和高耗能企業(yè)，將會促使它們采用可再生能源發(fā)電電力來完成考核，有利于新能源的消納。



《通知》明確了有效期5年，正式實(shí)施后將會形成一個(gè)完善的制度。

國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)所屬省級電網(wǎng)企業(yè)和省屬地方電網(wǎng)企業(yè)于每年1月底前向省級能源主管部門、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行管理部門和所在地區(qū)的國務(wù)院能源主管部門派出監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)送上年度本經(jīng)營區(qū)及各承擔(dān)消納責(zé)任的市場主體可再生能源電力消納量完成情況的監(jiān)測統(tǒng)計(jì)信息。

各省級能源主管部門于每年2月底前向國務(wù)院能源主管部門報(bào)送上年度本省級行政區(qū)域消納量完成情況報(bào)告、承擔(dān)消納責(zé)任的市場主體消納量完成考核情況。

國務(wù)院能源主管部門結(jié)合各方面反饋意見，綜合論證后于每年3月底前向各省級行政區(qū)域下達(dá)當(dāng)年可再生能源電力消納責(zé)任權(quán)重。

依照指標(biāo)計(jì)算，考慮2018-2020年的全社會用電量年平均增速為5%，計(jì)算得2019全年非水可再生能源發(fā)電量需要達(dá)到6679億度，2020年全年非水可再生能源發(fā)電量將達(dá)到7618億度。



最低消納責(zé)任權(quán)重與第三次征求意見稿相比，幾乎沒有調(diào)整，只在新疆、甘肅、山東有略微調(diào)整，其中新疆下降超過1%。

本次發(fā)布的《消納保障機(jī)制的通知》繼續(xù)明確了，承擔(dān)配額義務(wù)的市場主體第一類為各類直接向電力用戶供電的電網(wǎng)企業(yè)、獨(dú)立售電公司、擁有配電網(wǎng)運(yùn)營權(quán)的售電公司(簡稱配售電公司);第二類為通過電力批發(fā)市場購電的電力用戶和擁有自備電廠的企業(yè)。

第一類承擔(dān)與其年售電量相對應(yīng)的配額，第二類承擔(dān)與其用電量相對應(yīng)的配額。各配額義務(wù)主體的售電量和用電量中，公益性電量(含專用計(jì)量的供暖電量)免于配額考核。

我們認(rèn)為，《消納保障機(jī)制的通知》明確了責(zé)任主體，在執(zhí)行上也具有可操作性，這將督促充分保證《考核辦法》中各指標(biāo)的完成，促進(jìn)風(fēng)電、光伏等可再生能源的充分利用，利好新能源的運(yùn)營企業(yè)，從而進(jìn)一步促進(jìn)新能源的投資增長。

三、投資建議

我們認(rèn)為，短期看，風(fēng)電棄風(fēng)率處于歷史低位，風(fēng)電行業(yè)投資環(huán)境持續(xù)向好跡象明顯。棄風(fēng)率保持5%以下，投資商積極性提升，加之2021年風(fēng)電平價(jià)的開始，國家對于存量項(xiàng)目的清理，將推動風(fēng)電的搶裝，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈供需環(huán)境將持續(xù)顯著改善。

長期看，風(fēng)電行業(yè)將直接受益配額制的實(shí)施，配額指標(biāo)強(qiáng)制執(zhí)行后，將有利保障風(fēng)電的消納，帶動投資商的投資積極性。并且指標(biāo)逐年的提高，除了能降低棄風(fēng)棄光率外，還能夠穩(wěn)定新增裝機(jī)需求，對于整個(gè)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈都將帶來積極影響。

并且，2021年平價(jià)后的風(fēng)電項(xiàng)目利潤仍舊可觀。整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈將不受補(bǔ)貼限制，完全的市場化運(yùn)行，帶來一些優(yōu)秀的投資商、零部件企業(yè)的頭部效應(yīng)顯現(xiàn)，整個(gè)行業(yè)的強(qiáng)者恒強(qiáng)的態(tài)勢將更加明顯。

目前風(fēng)電制造業(yè)公司的估值水平處于相對低位，對于未來快速增長的業(yè)績，投資價(jià)值明顯，推薦行業(yè)領(lǐng)先的零部件公司，金風(fēng)科技，東方電纜，天順風(fēng)能，泰勝風(fēng)能。

四、風(fēng)險(xiǎn)提示

1、行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期;

2、政策落地不及預(yù)期;

3、市場競爭激烈，導(dǎo)致價(jià)格下降。